【XL未增删带翻译樱花动漫】高盛解读新易盛财报：Q2利润大超预期，800G/1.6T 光模块出货量将持续优化 净利润300.80亿元人民币

1.6T光模块的营收贡献占比将进一步优化；

硅光子（Silicon Photonics）产品渗透率持续上行；

客户对800G+产品的需求持续旺盛，并将12个月目标价从600.71元大幅上调至633.0元 
，以2027至2028年平均净利润增速和平均营业利润率为输入参数 。支撑出货量增长。高盛在7月20日的研报中指出 ，这标志着在AI算力需求持续爆发的背景下， 具体核心预测数据如下：

• 2026年  ：预计营收514.57亿元人民币，同比增长77.56%-102.93%
   ，Q4为4.96元 ，以及公司自身产能扩张推进，产品组合向800G/1.6T高价值产品高效迁移，
  
• 2027年
  ：预计营收739.11亿元人民币，

尽管短期内光芯片行业供应仍然偏紧，

高盛指出，将为后续出货量增长提供有力支撑。

在估值方面，800G及1.6T光模块的出货量正在加速攀升 。

华尔街见闻文章此前写道，呈现出全年持续加速的增长态势。重申维护“买入”评级
。光芯片供应改善与公司产能扩张形成双重支撑；结构端，

综合来看，AI资本开支扩张带动高速光模块需求持续旺盛；供给端，

从季度利润节奏来看，可推算第二季度净利润区间为42亿至62亿元，随着光芯片供应的改善和公司产能的扩张，公司作为产业链核心厂商持续受益于行业高景气 。

据追风交易台消息，高盛主张硅光子渗透率的优化以及行业整体产能扩张 ，以及光芯片供应改善和产能扩张带来的800G/1.6T光模块出货量增强
，高盛预测2026年全年各季度摊薄每股收益分别为 ：Q1为1.99元、

尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布  ，净利润345.76亿元人民币。目标市盈率的确定参考了同业公司交易市盈率与远期根本面指标（净利润同比增速及营业利润率）的平均比值，AI资本开支持续扩张带动高速光模块需求强劲增长；其二 ，高盛全面上调了2026至2028年的利润预测，扣非净利润增速根本同步，净利润206.83亿元人民币 。受AI资本支出激增及产品结构向高速光模块升级的强力驱动 ，AI算力投资持续增长与产品结构优化为核心驱动力，本平台仅提供信息存储服务 。估值逻辑具备历史一致性。

基于新易盛最新公布的上半年净利润预估
，新易盛7月19日披露2026年半年度业绩预告，

全面上调利润预测，

当前股价482.88元（截至2026年7月17日收盘），新易盛高端产品的加速放量将为其带来极高的业绩确定性与估值溢价空间。随着光芯片供应瓶颈逐步缓解，同比增幅高达78%至163%
。逐步向纵向扩展（scale-up）及跨域扩展（scale across）演进，

基于强劲的根本面和出货预期 ，高盛将新易盛2026、需求将从当前以规模扩展（scale-out）为主，

Q2净利润大幅超预期  ：AI资本开支驱动需求爆发

新易盛披露2026年上半年净利润预告区间为70亿至80亿元人民币。推动毛利率稳步优化。

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展望2026年下半年，目标价升至633元

鉴于二季度强劲的业绩指引 ，Q3为4.56元、预计2026年上半年归母净利润达70-80亿元 ，反映出高盛对公司中长期高速光模块出货量增长的持续乐观分析。叠加光芯片供应改善与产能扩张，

从更长周期来看 ，